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    政策風吹暖鋼市 警惕政策炒作潛在的風險
     
    點擊數:2129 來源: 發布:2013-08-16
     
    7月以來,隨著“環保風”與“基建風”的不斷加碼,鋼鐵市場撥云見日,迎來了久違的回暖。尤其是近半個月以來,螺紋鋼期現市場連續上漲逾5%,市場熱情持續高漲。不過,在市場心態向好的同時,市場人士也對本輪政策的“旺火”存有一些質疑,其潛在的風險也不容小覷。

    市場貨源緊俏,政策風吹暖鋼市

    7月初,鋼市拉開了全面反彈序幕。截至昨日,以上海地區為例,三級螺紋鋼價格上漲已超過300元/噸,漲幅近10%。與此同時,行業龍頭寶鋼、武鋼和沙鋼也均大幅上調了出廠價。

    雖然夏季是傳統消費淡季,但鋼市上演了“淡季不淡”行情。這與市場前期的供貨偏緊有著密切的聯系。金銀島鋼材分析師倪穎告訴期貨日報記者,鋼價上半年持續下跌,使得鋼廠乃至上游原材料行業均出現回款不力,而生產建筑鋼材的鋼廠,資金壓力更為嚴重。6月份,因很多鋼廠原材料庫存不足,鋼廠排產縮減,引發了局部性的資源緊張,開啟了市場的反彈通道。

    貿易商在買漲不買跌的心態下,對后市看漲預期增強,部分借機囤貨,加速了市場的去庫存化。生意社統計的數據顯示,截至8月9日,五大鋼材社會庫存量為1505.29萬噸,連續下降21周,其中螺紋鋼庫存總量為633.25萬噸,較上半年最高位下降了461.6萬噸。去庫存化態勢逐步擴大,進一步助推了鋼價的上漲。

    此外,近期國家出臺的相關利好政策也再次點燃鋼市的熱情。6月國務院常務會議推出治理環境污染十措施,將環保提升至新的高度,引發鋼廠減產預期。隨后工信部等部門聯合制定淘汰落后產能規劃,產量下降預期更加強烈,提振了市場熱情。

    繼“環保風”之后,近期“基建風”火速接棒。多地密集批復城軌項目,穩增長政策漸露頭角,基建投資增速也有望提速。同時,中央政治局會議表示,促進房地產市場平穩健康發展,房地產調控或有放松,加上國務院還表示要加大棚戶區改造力度,這對下游提振作用亦有望加強!霸谡呃弥鲗,供需矛盾改善預期增強,市場對后市信心倍增,商家挺價意愿強烈,鋼價上漲在情理之中!币坏缕谪涗摬姆治鰩燀n業軍稱。

    警惕政策炒作潛在的風險

    目前來看,盡管供需面的逐步向好給鋼市增添了不少動能,但不少市場人士認為,本輪上漲行情可持續性不容樂觀,鋼市的“虛火”較旺,政策炒作潛在的風險仍需警惕。

    興業證券調研報告顯示,作為本次環保政策重點落實的地區,唐山環保政策的執行浮于表面。截至目前,當地高爐產能利用率依然維持在91%的高位,高于去年同期。伴隨著鋼價上行,鋼廠釋放產能意愿會愈發強烈,環保政策落實難度將加大,行政手段限產或將受到挑戰,產量持續下降難言樂觀。

    供應面風險猶存,“基建風”是否可以帶來實質性的需求呢?

    雖然目前已批準建軌道交通的城市有36個,到2020年,我國軌道交通里程將達到近6000公里,在軌道交通方面的投資將達4萬億元,但國內基礎建設客觀上還存在許多不足,城市設施現代化程度不高,而且城市建設期較長,這短期對鋼材潛在需求帶動不大。

    此外,政府雖然穩增長意愿增強,但面臨經濟結構調整壓力,大規模經濟刺激可能性較低,且地方政府債臺高筑,面臨很大的資金壓力,地方政府投資加碼心有余而力不足,下游需求很難出現超預期改善情形。而現實需求受制于消費淡季,現貨市場高位成交轉弱,商家出貨難度加大,漲勢漸顯乏力!罢邔︿撌须m有利好,但政策的落實面臨諸多困難和挑戰,利好兌現難度較大,市場當前火熱的心態需要理性回歸!表n業軍表示。

     
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